第三百九十一章 展讯，退美入港
第三百九十一章 展讯，退美入港 (第1/2页)半小时后，空军回城。
路上，陈学兵忽然接到辛梦真账号发来的星联信息。
【领导走了，好像有点搞砸了.〔委屈〕〔哭哭〕】
陈学兵看得一愣。
？？
辛总可很少发这种表情啊。
要是真的搞砸了，她应该直接打电话过来才对。
迟疑了一下，他拨通了武平的电话。
那边接通时还挺热闹的。
“领导视察得怎么样？”他问道。
“哈哈.挺好的！领导对我们的技术发展很满意！刚把领导送走！”
“手机送到了吗？”
“送到了啊！正好辛总在场，作为使用者的角度发表了一下在上海的移动互联网使用体验！辛总还跟领导介绍了一下自己的企业！”
“那辛总说，有点意外？就是这个？”
“哦，哦！哈哈哈”武平又是一阵大笑，而后没了声音，似乎离热闹声远了一些，才道：“刚才演示的时候不小心打开了手机相册！第一张照片.是你和辛总的合照！不过没事，马上就划过去了，就领导看到了一眼，记者那边我们已经打招呼了，会剪掉，不会传播出去的！哈哈，陈总.艳福不浅。”
陈学兵嘴角抽了抽，随即想起他和辛梦真前几天是拍过一张合照，在上海家里抱着猫拍的，挺正经的生活照，就是俩人脸贴得比较近，角度也比较非主流。
能一眼看出情侣关系而已。
这个无关大碍。
他转移话题道：“领导还说啥了？改进意见什么的？”
“咝没有啊，哦，就是问了一下我们的团队情况，还有上市的情况，我们外籍人员是比较多，但我都解释了，股安是我们的绝对大股东，我们现在是一家中国人控股的公司，哦，领导还问了我们为什么没在香港上市，我也解释过了，香港主板要求公司必须有连续三年盈利记录，且累计盈利不低于5000万港元，这是为了顺利融资。”
陈学兵闻言沉默了好一阵。
“武总，展讯现在的三年累计盈利，10亿也有了吧，骗领导可不太好啊。”
“.”
“我没骗啊，这不是准备上市时的情况嘛！当时我们确实没到5000万啊！”
“.”
“武总，你有没有考虑过，在香港上市？”陈学兵忽然问道。
这个转折，让对面一惊。
“陈总，你答应过我们，不会干预展讯的上市计划的，展讯想在哪上就在哪上（见286章），现在离上市就几个月了，队都排上了，股东们都很期待，你可别这种开玩笑啊！”
“我没开玩笑。”陈学兵认真道：“美国明年的金融环境不会太好，不，是很不好，我们已经察觉到苗头了，并且有了一系列的做空计划，纳斯达克上市禁售180天，并且一年内限制公司内部人士和早期大股东大规模抛售股票，展讯的退出期，将会正好撞上美股的大熊市，到时候股东会一样会有很多怨言的，你要相信我的判断。”
“陈总，纳斯达克半导体板块平均PS为5.8倍，港股仅为3.2倍，我们在上市的前一年销售额很可能达到10亿美元，以后会更高，香港和纳斯达克上市，带来的差别至少在26亿美元以上！你持股51%，即使稀释25%，也在38%！对你来说，这是十亿美元的身价差距！你就不在乎？”
【市销率x：公司总市值÷年营收，每创造1元收入，市场给出x元估值。半导体企业常常亏损，市盈率（PE）不如市销率（PS）更能体现技术含量】
整个展讯董事会看着销售额一天天庞大，纳斯达克的承销团队不断传来好消息，犹如看着自己的财富在翻滚。
展讯的上市团队，比阿里巴巴更齐全：大摩牵头，高盛、美林作为联合承销商，美国五大券商占其三。
且上市目标比阿里的200亿港元还要高一倍，目标总市值近60亿美元，融资25%，15亿美元。
别看奇点平时总以展讯为比较目标，可武平眼里真正的对手，是华为。
华为几年前曾差点以500亿出售，他也要做500亿市值的企业。
陈学兵却悠悠笑道：“我是炒股的，市值这东西在我眼里是虚的，尤其是作为大股东来说，我只在意企业真正的价值，展讯就算做到500亿，但绝不可能卖过300亿，甚至在我眼里，它的实际技术价值连100亿都卖不了，相对来说，港股的估值是个更能体现实际价值的数字。展讯如今的价值.是我给的，对吗？当初我入股的时候，我记得你们的上市目标是四亿美元，融资一亿美元，而且那仅仅是个目标而已，你们很睿智，请我进来，所以一切都变了。”
他的话锋并不跟随武平的狂热，给对方泼了一盆冷水。
展讯的市销率相对其他同行其实非常虚，因为销售渠道并不在展讯手里。
在他手里。
如果他想扶植一家同类芯片企业，分分钟可以吸走展讯的骨髓。
而且这个市场曾经是山寨市场，由于不合法，所以很不稳定。
不过，陈学兵正在把这个市场往正规军的方向打造，让它变得踏实，逐步夯实展讯的底层。
“武总，你应该更加在意底层的技术价值，而非销售价值，技术公司的核心价值是技术垄断，你们达到了吗？你们还远远比不上华为，没办法走出去和欧美企业相比，那就不要在乎这些虚名，如果在我的熏陶下你还不能看到这一点，那就让我有点失望了，股票市场很快也会让你大失所望。”
Turn-key，3GTD，都是短期价值，展讯的路如果接不上未来，市值很快就会消散如烟。
展讯技术目前是新的，也是骄傲的，但在陈学兵的冷语面前，被打回了原形。
“陈总，华为主攻WCDMA，我们走TD，是没法跟华为比的，你要让我们和欧洲通信企业相比，除非和他们在同一赛道！”
“天下始终会大同，LTE以后，会走到一条路上来的，时分双工和频分双工的性能差距会消失，仅是频谱使用方式不同而已，MIMO和波束赋形这样的关键技术在时分双攻的上下行信道互易性，实现精准空口控制上更具优势，别说什么不能比，以后谁跑得快，谁就是主路。”
3G时代，WCDMA像双向八车道的高速公路，上下行同时通车，车流顺畅，TD-SCDMA像一条四车道的普通公路，上下行轮流放行，放行速度慢，交警指挥慢，车一多自然就堵。
可到了4G以后，LTE把时分技术切换的时间缩短到了毫秒级，在放行的卡顿时间上，用户体感没有差距了，多载波又把一条大路拆成几十条小路并行跑车，堵车概率大减，MIMO技术在路边装多组天线，智能交警可同时指挥多列车队，运力翻倍。
当大家都能跑到一个车速，实际通行效率没差别了，两者区别只剩下管理模式，TD反而在堵车时更灵活，能把车道更多地分给下载或上传的那一边。
技术的比较关键在于，谁先掌握了更成熟的LTE，谁掌握了更多载波的技术，谁掌握了更好的MIMO。
在讨论技术时，陈总的思路越来越流畅了，武平反而开始有点卡壳。
因为他找不到理由了。
展讯和华为的合作，目的就是天下大同。
只要到了那一天，TD的频谱获取成本降低50%，那TD就是主流。
他若对此都没有信心，陈学兵这个最大投资人还怎么相信他？如何给他市场和利润？
“但是.展讯要搞技术研发，上市的时候，你总得让我们多融资吧。”
估值高，融资当然就高。
“香港上市，融资绝不会比纳指低。”陈学兵断然说道，“记得我说的通信商概念吧？如果按照原计划三个月后上市，以展讯目前对基站建设订单的掌控力，通信商概念炒得出来吗？香港上市交给我，给我六到七个月的时间，你们搞定通信订单自主建设能力，我来帮你们拿下更多的基站订单，重新组织展讯的香港上市，市值至少做到400亿，500亿也有可能。”
陈总异常自信，武平却宛如在听天书。
“陈总，恒生指数啊，可不是大A！香港股市可没有像大A那样的牛市！”
大A去年涨了两三倍，恒生仅从15000点到20000点而已，最近还跌了不少，到19600了！
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